在年報(bào)中，*ST拉夏首先披露公開(kāi)信，表示由于未能對(duì)外部行業(yè)環(huán)境作出正確判斷，以及內(nèi)部戰(zhàn)略失當(dāng)、擴(kuò)張過(guò)快及成本結(jié)構(gòu)失衡等原因，疊加2020年新冠肺炎疫情的沖擊，導(dǎo)致公司面臨較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

圖/*ST拉夏年報(bào)截圖

在公開(kāi)信中，*ST拉夏直言“病來(lái)如山倒”，“從面臨債務(wù)問(wèn)題至今，無(wú)論對(duì)于公司還是債權(quán)人都是一場(chǎng)煎熬”“定會(huì)正視債務(wù)問(wèn)題，繼續(xù)對(duì)每一位債權(quán)人、每一筆債務(wù)負(fù)責(zé)”，并希望“大家著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，繼續(xù)與公司合力，幫助公司走出困境”。

截至2021年年末，*ST拉夏負(fù)債合計(jì)39.16億元，凈資產(chǎn)約為-14.31億元。*ST拉夏已決未完全執(zhí)行的訴訟案件涉案金額約為18億元，未決訴訟案件涉案金額約為5.25億元。截至去年12月30日，*ST拉夏及下屬子公司共計(jì)145個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)金額約為1.11億元；下屬17家子公司股權(quán)被凍結(jié)，被凍結(jié)股權(quán)的權(quán)益數(shù)額合計(jì)約為10.76億元；因涉及多項(xiàng)訴訟案件影響，*ST拉夏還有4處不動(dòng)產(chǎn)（截至去年11月30日的賬面價(jià)值合計(jì)約為16.46億元）被輪候查封。

此外，去年11月，*ST拉夏債權(quán)人嘉興誠(chéng)欣制衣有限公司、海寧紅樹(shù)林服飾有限公司、浙江中大新佳貿(mào)易有限公司以*ST拉夏不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向法院遞交了《破產(chǎn)申請(qǐng)書(shū)》，申請(qǐng)對(duì)拉夏貝爾進(jìn)行破產(chǎn)清算，并于12月再度新增一名債權(quán)人。今年1月，法院對(duì)相關(guān)申請(qǐng)作出了不予受理的決定，目前其中一名債權(quán)人已提出上訴。

作為導(dǎo)致公司陷入困境的主要原因之一，歷經(jīng)四年閉店后，*ST拉夏目前線下渠道網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已基本觸底。*ST拉夏于2021年繼續(xù)對(duì)線下門(mén)店進(jìn)行大幅縮減，合計(jì)關(guān)閉門(mén)店807家。截至2021年年末，*ST拉夏旗下門(mén)店僅300家，較2020年年末減少659家。

*ST拉夏曾坦言，2013年-2017年，多品牌戰(zhàn)略推進(jìn)以及直營(yíng)渠道體系成為其收入不斷增長(zhǎng)的主要推手。然而，這一模式也埋下了巨大隱患。2017年年末，*ST拉夏門(mén)店數(shù)量多達(dá)9448個(gè)，加盟店僅13家，其余均為直營(yíng)店，銷(xiāo)售費(fèi)用增至43.55億元。

最終，“多品牌、直營(yíng)為主”的收入馬達(dá)宣告“失速”。因直營(yíng)渠道人工、租金等成本上漲，加之新品牌培育期虧損、后續(xù)資源難以持續(xù)投入以及品牌雷同等問(wèn)題，自2018年起，*ST拉夏開(kāi)始連年虧損。盡管在2018年下半年時(shí)，*ST拉夏在原有直營(yíng)為主的渠道布局的基礎(chǔ)上，開(kāi)始推行聯(lián)營(yíng)、加盟等業(yè)務(wù)模式，并削減門(mén)店數(shù)量，但未能力挽狂瀾。

在延期至2020年6月30日后，*ST拉夏2019年年報(bào)終于“姍姍來(lái)遲”。2019年，*ST拉夏虧損21.66億元，上年同期為虧損1.6億元。截至2019年年末，*ST拉夏負(fù)債合計(jì)68.85億元，凈資產(chǎn)縮水64.02 %至12.4億元，有2.92億元短期借款逾期未償還。同年，*ST拉夏一口氣關(guān)閉了5170家門(mén)店。

2020年年初新冠肺炎疫情的暴發(fā)，令門(mén)店經(jīng)營(yíng)受到巨大影響，也令*ST拉夏“雪上加霜”。2020年，*ST拉夏虧損18.4億元，關(guān)閉門(mén)店4510家，并將線上業(yè)務(wù)由“企劃設(shè)計(jì)-自主采購(gòu)-平臺(tái)運(yùn)營(yíng)-線上銷(xiāo)售”的傳統(tǒng)模式調(diào)整為“品牌授權(quán)+運(yùn)營(yíng)服務(wù)”的新模式。大量涌現(xiàn)的“貼牌”產(chǎn)品也引發(fā)了外界爭(zhēng)議。有業(yè)內(nèi)人士指出，“貼牌”往往難以保證產(chǎn)品質(zhì)量，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)對(duì)品牌造成傷害。

2021年，*ST拉夏實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.3億元，同比下滑76.36%；凈虧損8.21億元，較上年減虧10.2 億元，門(mén)店數(shù)量被壓縮至300家，主品牌“LaChapelle”門(mén)店僅剩150家。過(guò)去在全國(guó)大大小小商場(chǎng)內(nèi)隨處可見(jiàn)的LaChapelle，如今已難尋蹤跡。

*ST拉夏方面表示，未來(lái)將繼續(xù)籌劃債務(wù)問(wèn)題解決方案，減輕業(yè)務(wù)發(fā)展負(fù)擔(dān)。在渠道方面，相關(guān)策略將轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴_(kāi)新店、開(kāi)好店”，以合理擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。在品牌方面，將加強(qiáng)品牌梯隊(duì)化、年輕化、品質(zhì)化建設(shè)，完成品牌的全新改變。按照“一牌一策、主次劃分”的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，整合經(jīng)營(yíng)資源推動(dòng)品牌年輕化，擴(kuò)大潛在消費(fèi)客群，并遵循“重塑品牌、保護(hù)品牌”的基本思路，繼續(xù)向輕資產(chǎn)、高毛利、快周轉(zhuǎn)的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。

在發(fā)布2021年年報(bào)的同時(shí)，*ST拉夏也收到了上交所《關(guān)于擬終止新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司股票上市的通知》。由于*ST拉夏2021年年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，已經(jīng)觸及終止上市條件，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所對(duì)*ST拉夏股票作出終止上市的決定。

不過(guò)，*ST拉夏也表示，A股退市不會(huì)對(duì)H股上市地位產(chǎn)生直接影響，并將在未來(lái)尋找機(jī)會(huì)重新步入A股市場(chǎng)。未來(lái)*ST拉夏能否“回春”，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)將繼續(xù)保持關(guān)注。

編輯 李錚 校對(duì) 趙琳

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