當(dāng)?shù)貢r間5月4日美國地區(qū)性銀行股遭到新一輪拋售，西太平洋合眾銀行(PacWest Bancorp)收跌50%，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）收跌38%，第一地平線銀行（First Horizon）收跌33%。

自3月份硅谷銀行倒閉以來，數(shù)家西海岸地區(qū)銀行的股票受到了特別嚴重的打擊，導(dǎo)致周四暴跌的多家美國銀行股的原因各不相同，但都反映出投資者對美國區(qū)域性銀行財務(wù)狀況的擔(dān)憂。

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多家美國區(qū)域性銀行成為美國銀行業(yè)健康問題的新焦點

近日西太平洋合眾銀行表示，公司已探索出售戰(zhàn)略性資產(chǎn)，包括在第一季度將27億美元的貸款人融資貸款組合轉(zhuǎn)移至持有待售。此次出售計劃仍在進行中，完成后將使銀行的普通股權(quán)一級資本比率(CET1)從第一季度的9.21%提高到10%以上。

此外，最近幾位潛在合作伙伴和投資者與公司進行了接洽，目前正在進行討論。公司將繼續(xù)評估所有選項，以最大限度地提高股東價值。

西太平洋合眾銀行還表示，在第一共和銀行被出售和其他新聞后，該銀行沒有出現(xiàn)異常的存款流出。自2023年3月31日以來，核心客戶存款有所增加，截至2023年5月2日，存款總額為280億美元，其中保險存款總額為75%，而季度末為71%，截至2023年4月24日為73%。

最近西太平洋合眾銀行用過剩的流動性償還了10億美元的借款。截至2023年5月2日，西太平洋合眾銀行的現(xiàn)金和可用流動性保持穩(wěn)定，超過了未投保的存款，占188%。

該行還提到，一直在執(zhí)行年初宣布的一項新的戰(zhàn)略計劃，旨在通過關(guān)注各種要素實現(xiàn)股東價值的最大化，包括加強對社區(qū)銀行的關(guān)注，退出非核心產(chǎn)品，提高運營效率。公司希望通過加快這一戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，應(yīng)對最近美國銀行業(yè)的市場波動。

此外，周四第一地平線銀行和多倫多道明銀行（Toronto Dominion Bank）宣布，兩家公司已經(jīng)同意終止合并協(xié)議。道明銀行2月曾表示，將以134億美元的現(xiàn)金收購第一地平線銀行。但鑒于最近美國銀行系統(tǒng)發(fā)生的事件，這筆交易將面臨更嚴格的審查，道明銀行將難以獲得監(jiān)管部門批準的時間表。

因此雙方同意終止合并協(xié)議，根據(jù)終止協(xié)議的條款，道明銀行將向第一地平線銀行支付2億美元現(xiàn)金。另外道明銀行還須支付一筆與合并協(xié)議相關(guān)的2500萬美元的費用補償。

值得注意的是，周四阿萊恩斯西部銀行的下跌似乎更多地受到了市場情緒的擾動。針對英國金融時報發(fā)布的該行將考慮出售自身業(yè)務(wù)的報道，阿萊恩斯西部銀行在華爾街交易時間發(fā)表聲明，斷然否認了媒體關(guān)于其將出售部分或全部業(yè)務(wù)的報道，盡管該聲明遏制了股價的暴跌，但并沒有完全扭轉(zhuǎn)跌勢。

阿萊恩斯西部銀行發(fā)言人表示，該行沒有探索出售資產(chǎn)，也沒有聘請顧問來探索出售資產(chǎn)，目前各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健。

市場對美國銀行業(yè)風(fēng)險擔(dān)憂加劇

分析人士指出，美聯(lián)儲為抑制通脹而持續(xù)加息，侵蝕了美國政府債券和抵押貸款支持證券等銀行資產(chǎn)的價值。最近銀行資產(chǎn)價值的下降非常顯著地增加了美國銀行系統(tǒng)在應(yīng)對無保險儲戶擠兌時的脆弱性。

今年3月，美國社會科學(xué)研究網(wǎng)發(fā)表了一項關(guān)于美國銀行體系脆弱性的研究發(fā)現(xiàn)，即使只有一半的儲戶決定提取資金，也將導(dǎo)致約180多家的美國銀行面臨倒閉的風(fēng)險。

此外，隨著聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的存款保險基金開始遭受損失，更多的銀行擠兌甚至可能對銀行存款不足25萬美元的投保儲戶構(gòu)成風(fēng)險。

研究表明，美國人越來越擔(dān)心他們在銀行中的資金安全。蓋洛普最近一項民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，48%的美國成年人表示，他們擔(dān)心存入銀行和其他金融機構(gòu)的資金安全。這項民意調(diào)查是在硅谷銀行和簽名銀行倒閉后，但在第一共和國銀行倒閉之前，于4月對1000多名美國成年人進行的隨機抽樣調(diào)查。

國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家認為，美國中小銀行流動性風(fēng)險引發(fā)市場關(guān)注。美聯(lián)儲評估報告認為，硅谷銀行是一個“異常值”，美國銀行業(yè)依然“健全并富有彈性，資本金和流動性依然充足”。即使硅谷銀行的破產(chǎn)不具有代表性，如果放任自由，風(fēng)險的傳染也足以使之成為新一輪“銀行危機”的“導(dǎo)火索”。

歸納而言，美國銀行業(yè)面臨三大風(fēng)險：第一是負債側(cè)存款的流動性風(fēng)險；第二是資產(chǎn)側(cè)長久期資產(chǎn)的利率風(fēng)險；第三是商業(yè)地產(chǎn)貸款的信用風(fēng)險；它們的共同背景是高通脹背景下美聯(lián)儲的緊縮政策及其產(chǎn)生的經(jīng)濟衰退壓力。

美聯(lián)儲等金融監(jiān)管機構(gòu)采取的“滅火”措施，短期內(nèi)有效地防止了金融風(fēng)險的傳染，但卻無法阻止套利動機引起的存款搬家行為，更無法扭轉(zhuǎn)商業(yè)銀行緊信用的趨勢。對于利率風(fēng)險和商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險，美聯(lián)儲可“作為”的空間更為有限。隨著美聯(lián)儲加息周期臨近尾聲，利率風(fēng)險或趨于下行，未來更需關(guān)注中小銀行-商業(yè)地產(chǎn)（CRE）風(fēng)險的傳染。

編輯徐超

校對 趙琳