7月1日，資本邦了解到，紹興中芯集成電路制造股份有限公司(下稱“中芯集成”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資125億元。

公司是國內(nèi)領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)，主要從事MEMS和功率器件等領(lǐng)域的晶圓代工及模組封測業(yè)務(wù)，為客戶提供一站式系統(tǒng)代工解決方案。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為2.70億元、7.39億元、20.24億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為-7.72億元、-13.66億元、-12.36億元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，公司選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“(四)預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元”。

本次擬募資用于MEMS和功率器件芯片制造及封裝測試生產(chǎn)基地技術(shù)改造項目、二期晶圓制造項目、補(bǔ)充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，公司第一大股東越城基金持股比例為22.70%，第二大股東中芯控股持股比例為19.57%，任一股東均無法控制股東大會的決議或?qū)蓶|大會決議產(chǎn)生決定性影響;公司董事會由9名董事組成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事，任一股東均無法決定董事會半數(shù)以上成員的選任。因此，公司無控股股東和實際控制人。

中芯集成坦言公司存在以下風(fēng)險：

(一)技術(shù)研發(fā)風(fēng)險

晶圓代工的技術(shù)含量較高，需要經(jīng)歷前期的技術(shù)論證及后期的不斷研發(fā)實踐，周期較長。如果公司未來不能緊跟行業(yè)前沿需求，正確把握研發(fā)方向，可能導(dǎo)致工藝技術(shù)定位偏差。同時，新工藝的研發(fā)過程較為復(fù)雜，耗時較長且成本較高，存在不確定性。如果公司不能及時推出契合市場需求且具備成本效益的技術(shù)平臺，可能導(dǎo)致公司競爭力和市場份額有所下降，從而影響公司后續(xù)發(fā)展。

此外，新技術(shù)平臺的研發(fā)需要大量的資金投入。報告期各期，公司研發(fā)投入分別為17,228.86萬元、26,207.68萬元和62,110.80萬元，占營業(yè)收入的比例分別為63.87%、35.46%和30.69%。如果公司未來技術(shù)研發(fā)的投入不足，不能支撐技術(shù)升級的需要，可能導(dǎo)致公司技術(shù)被趕超或替代，進(jìn)而對公司的持續(xù)競爭力產(chǎn)生不利影響。

(二)知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險

知識產(chǎn)權(quán)是公司在半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)保持自身競爭力的關(guān)鍵。截至2021年12月31日，公司擁有發(fā)明專利57項、實用新型專利35項。公司注重自主知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)，并建立了科學(xué)完善的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，但不能排除公司的知識產(chǎn)權(quán)被盜用或不當(dāng)使用，或發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險。

公司分別于2018年3月21日、2021年3月21日與中芯國際上海、中芯國際北京、中芯國際天津簽署了《知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議》《知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，對方授權(quán)許可公司使用微機(jī)電及功率器件(MEMS&MOSFET&IGBT)相關(guān)的573項專利及31項非專利技術(shù)從事微機(jī)電及功率器件的研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)務(wù)，許可期限長期有效。自2021年3月21日起三年內(nèi)，中芯國際在中國境內(nèi)的所有控股子公司及其他實際控制的子公司不使用該等知識產(chǎn)權(quán)開展微機(jī)電及功率器件業(yè)務(wù)，2024年3月20日后的限制競爭期限尚未進(jìn)行約定。、此外，公司上市完成后，若與中芯國際存在競爭的公司及其他組織成為公司的控股股東或主要股東(單獨(dú)或合計持股3%及以上)，或者其代表成為公司董事，且公司在六個月內(nèi)仍未解除上述情形的，中芯國際有權(quán)終止主協(xié)議。未來如果因上述情形或者其他不確定因素導(dǎo)致知識產(chǎn)權(quán)許可終止，相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)涉及的公司第一代產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售將會受到影響，短期內(nèi)將對公司的收入和利潤產(chǎn)生一定影響。

(三)原材料和設(shè)備供應(yīng)的風(fēng)險

晶圓代工行業(yè)對原材料和設(shè)備有較高要求，部分重要原材料及核心設(shè)備在全球范圍內(nèi)的合格供應(yīng)商數(shù)量較少。未來，如果公司的重要原材料或者核心設(shè)備發(fā)生供應(yīng)短缺、價格大幅上漲，或者供應(yīng)商所處的國家和地區(qū)與中國發(fā)生貿(mào)易摩擦、外交沖突、戰(zhàn)爭等進(jìn)而影響到相應(yīng)原材料及設(shè)備的出口，且公司未能及時形成有效的替代方案，將會對公司生產(chǎn)經(jīng)營及持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(四)尚未盈利且存在累計未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險

報告期內(nèi)，由于公司生產(chǎn)線建設(shè)及擴(kuò)產(chǎn)過程中無法及時形成規(guī)模效應(yīng)，在短期內(nèi)面臨較高的折舊壓力，且研發(fā)投入不斷增大，使得公司報告期內(nèi)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為負(fù)，分別為-79,030.36萬元、-143,435.58萬萬元及-139,504.41萬元。截至2021年12月31日，公司未分配利潤為-99,515.89萬元。

未來，如果發(fā)生客戶需求增長緩慢、公司新增產(chǎn)能的利用率不及預(yù)期、生產(chǎn)線折舊大幅增加、或者研發(fā)投入未能及時形成收入的增加等情形，公司未盈利且存在累計未彌補(bǔ)虧損的狀態(tài)可能持續(xù)存在。

(五)無控股股東和實際控制人的風(fēng)險

截至本招股說明書簽署日，公司第一大股東越城基金持股比例為22.70%，第二大股東中芯控股持股比例為19.57%，任一股東均無法控制股東大會的決議或?qū)蓶|大會決議產(chǎn)生決定性影響;公司董事會由9名董事組成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事，任一股東均無法決定董事會半數(shù)以上成員的選任。因此，公司無控股股東和實際控制人。

公司未來可能出現(xiàn)因股東或董事意見不一致導(dǎo)致決策效率下降從而錯失市場機(jī)遇的風(fēng)險。同時，公司股權(quán)相對分散，上市后存在控制權(quán)發(fā)生變化的可能，進(jìn)而給公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來潛在的風(fēng)險。

(六)廠房尚未取得產(chǎn)權(quán)證書的風(fēng)險

截至本招股說明書簽署日，公司在位于紹興市越城區(qū)皋埠鎮(zhèn)的“浙(2018)紹興市不動產(chǎn)權(quán)第0042998號”地塊上建造的廠房尚未取得不動產(chǎn)權(quán)證，該等廠房主要用途為生產(chǎn)廠房、研發(fā)廠房、倉庫、測試車間、門衛(wèi)、連廊等，規(guī)劃建筑面積為146,201.71平方米。根據(jù)紹興濱海新區(qū)管理委員會規(guī)劃建設(shè)局出具的證明，公司已獲得《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程施工許可證》等許可證照，項目已竣工驗收備案并投入使用，不動產(chǎn)權(quán)證尚在辦理中。但上述廠房仍存在無法取得產(chǎn)權(quán)證書的風(fēng)險。陳蒙蒙