近期,創(chuàng)業(yè)板走勢疲弱。截至9月5日收盤,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在連跌8天后終于小幅反彈0.2%,已從高位回落約9%,跌幅遠大于上證50、滬深300、上證綜指等指數(shù)。在賽道股回落的同時,金融、地產(chǎn)等藍籌股卻逆勢走強,一時間也引發(fā)了市場對于風格轉(zhuǎn)換的熱議。
從8月下旬開始,A股市場呈現(xiàn)高低切換格局,板塊間呈現(xiàn)明顯的兩極分化態(tài)勢。一方面,在消息面因素擾動下,以新能源汽車為代表的賽道股大幅回撤,儲能等熱門股跌停;另一方面,部分資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股價處于相對低位的板塊,地產(chǎn)、保險等傳統(tǒng)藍籌股發(fā)力護盤。
數(shù)據(jù)顯示,自8月24日以來,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌8.7%,而同期上證50指數(shù)下跌1.4%,滬深300指數(shù)下跌3.5%,滬指下跌2.3%。由此不難看出,以成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅遠大于以藍籌股為代表的上證50。
從8月下旬開始,A股以新能源為代表的熱門賽道股大幅下跌,而巴菲特減持比亞迪的消息,進一步打擊了市場情緒。
8月31日,新能源板塊重挫5%,創(chuàng)出了4月底反彈以來的最大單日跌幅。板塊內(nèi),當日光伏、風電相關(guān)個股跌幅居前,科士達、智光電氣等約20只個股跌停。
值得一提的是,創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重股寧德時代自8月24日公布中報以后,連續(xù)8天下跌,累計最大跌幅高達19%,這也是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)下跌的主要原因。不過,截至9月1日,北上資金已連續(xù)8天增持寧德時代,顯示出部分外資在不斷抄底。
在賽道股回落的背景下,部分股價處于低位的金融地產(chǎn)等權(quán)重股走強。如中國平安自8月24日至今上漲7%,萬科A在此期間也大漲8%,走勢遠強于大盤。
近期藍籌股和成長賽道股的不同走勢,也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于市場風格是否轉(zhuǎn)換的熱議。
信達證券策略分析師樊繼拓分析稱,這一次風格轉(zhuǎn)換可能的催化劑是美股調(diào)整、利率變化。雖然當下成長股業(yè)績依然強勁,但如果從年度視角看,部分成長性行業(yè)可能會受到產(chǎn)能的影響,凈資產(chǎn)收益率改善速度放緩;同時,價值型行業(yè)受到穩(wěn)增長政策的刺激,凈資產(chǎn)收益率下滑速度放慢。因此,市場將提前進行風格轉(zhuǎn)變。
東北證券策略分析師鄧利軍表示,在盈利偏弱背景下,國內(nèi)流動性影響較強則以中小盤成長為主,若海外流動性影響較強則以大盤價值為主。當前來看,8月流動性充裕支撐中小盤風格占優(yōu)。但從近期美聯(lián)儲表態(tài)看,在通脹仍然較高的背景下后續(xù)加息力度依舊,對國內(nèi)的寬松有一定掣肘,故總體從海內(nèi)外來看流動性影響偏均衡,因此市場在海外加息預期收緊下,市場從中小盤成長占優(yōu),轉(zhuǎn)向成長和價值、大盤和小盤均衡的風格。
長城基金則認為,這一輪切換動作的持續(xù)性有待觀察,資金是出于防御考慮進行暫時調(diào)整,還是對三四季度有新的布局方向仍需進一步觀察。目前比較容易確定的是流動性寬裕格局,因此受益于寬松流動性的成長板塊有望表現(xiàn)出韌性。(記者 陳燕青)

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