MLF和逆回購(gòu)這兩個(gè)貨幣政策工具的利率，是近年降息與否的風(fēng)向標(biāo)，今年1月MLF曾調(diào)降10個(gè)基點(diǎn)。上周五2月金融數(shù)據(jù)出爐，居民和企業(yè)融資需求整體偏弱，“房貸”（住戶部門中長(zhǎng)期貸款）增量甚至首次出現(xiàn)負(fù)數(shù)。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2月金融數(shù)據(jù)是階段性偏弱，無須過度悲觀，穩(wěn)增長(zhǎng)的效果會(huì)逐步顯現(xiàn)。部分受訪分析師預(yù)計(jì)，央行將會(huì)動(dòng)用降準(zhǔn)降息工具來穩(wěn)增長(zhǎng)。

不過3月MLF和逆回購(gòu)利率都按兵不動(dòng)，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)此分析稱，央行并未對(duì)2月金融數(shù)據(jù)進(jìn)行立刻反應(yīng)，主要是將1、2月金融數(shù)據(jù)合并看，整體金融環(huán)境并未出現(xiàn)緊縮情況，社融、M2同比與GDP同比增速基本匹配；貨幣政策繼續(xù)保持定力，政策調(diào)整有待進(jìn)一步數(shù)據(jù)指引。他預(yù)計(jì)，將于本月20日?qǐng)?bào)價(jià)的LPR利率保持穩(wěn)定概率大。

對(duì)于3月MLF增量續(xù)作，周茂華表示，反映央行適度增加長(zhǎng)期資金供給，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大小微、三農(nóng)、綠色等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持力度。同時(shí)，近期全球金融環(huán)境略有緊縮，央行適度增加長(zhǎng)期限流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

降息會(huì)在之后到來嗎？東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，二季度MLF利率再度下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)的可能性正在增加。主要原因包括：一是當(dāng)前消費(fèi)偏弱、地產(chǎn)遇冷局面仍在持續(xù)，這意味著去年下半年以來的經(jīng)濟(jì)下行壓力尚未根本緩解。二是近期國(guó)內(nèi)疫情又有抬頭，多地強(qiáng)化防控，有可能在短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成擾動(dòng)。以上兩點(diǎn)需要貨幣政策及時(shí)發(fā)力對(duì)沖，確保今年政府工作報(bào)告設(shè)定的“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5％左右”的目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

周茂華也認(rèn)為，預(yù)計(jì)降準(zhǔn)、降息等工具仍在工具箱。他還提到，能源與原材料價(jià)格進(jìn)一步走高，以及地緣沖突升級(jí)等影響，國(guó)內(nèi)貨幣政策有必要進(jìn)行靈活對(duì)沖。

也有機(jī)構(gòu)表示，貨幣政策不會(huì)加碼寬松。一位券商首席固收分析師對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者稱，現(xiàn)在海外進(jìn)入加息周期，疊加國(guó)際地緣局勢(shì)，原油價(jià)格上漲，國(guó)外通脹率高企，近日國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格也出現(xiàn)上漲，在這一背景下，降準(zhǔn)降息的概率降低。她同時(shí)稱，比起“寬貨幣（指資金從央行流入金融系統(tǒng)）”，更重要的是“寬信用（讓資金從金融機(jī)構(gòu)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)）”。