12月5日，在岸人民幣和離岸人民幣雙雙升破7的整數大關。當日開盤后人民幣兌美元匯率日內漲幅近1000點。截至北京時間同日15:40，在岸美元兌人民幣報6.9562，離岸美元兌人民幣報6.9524。

據新京報貝殼財經記者統(tǒng)計，以中國外匯交易中心收盤價計算，自11月28日以來的六個交易日，在岸人民幣兌美元即期匯率是升值3.39%，離岸人民幣兌美元即期匯率是升值3.48%。

(資料圖)

市場人士表示，在美元指數顯著回落以及國內利好政策多維度加碼的背景下，短期人民幣匯率呈大幅升值狀態(tài)。

市場對國內經濟信心大增，“催漲”人民幣匯率

東方金誠首席宏觀分析師王青對新京報貝殼財經記者表示，11月底以來，北京、廣州等多地優(yōu)化疫情防控政策，有效提振了市場對下一步國內經濟反彈的信心，這是近幾個交易日人民幣匯率大幅上漲的主要原因。

植信投資研究院高級研究員常冉指出，國內經濟預期好轉，人民幣資產吸引力提升，對人民幣匯率形成支撐。11月中旬以來，疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，有助于消費改善、內需修復和經濟回暖，房地產 “三支箭”及“金融十六條”等政策相繼出臺，有助于房地產市場企穩(wěn)，國內經濟預期持續(xù)好轉。

在一系列政策支撐下，市場樂觀情緒漸濃，半個多月以來國際資本紛紛加持中國資產，相應減持美元資產。11月以來，北向資金凈流入756億元，美元兌人民幣掉期由-1903縮小至-1650，即期美元成交量從363億美元降至262億美元。

南華期貨宏觀外匯分析師周驥對新京報貝殼財經記者表示，展望后市，短期關注人民幣匯率是否能成功升破7，如果能有效站穩(wěn)7的關口，或有進一步升值空間。預計本周美元兌人民幣即期匯率運行區(qū)間為6.855-7.255。

此外，嘉盛集團資深分析師Joe Perry對新京報貝殼財經記者表示，中國防疫形勢不斷優(yōu)化，此前地產支持政策持續(xù)推出，離岸做空的動能明顯消退，資金開始回流中國市場，北向資金 11月單月凈流入600億元人民幣。美元指數也從前期高點115回撤至104附近，10年期美國國債收益率從4%以上跌至3.6%以下，中美利差的倒掛幅度有所收窄。

Joe Perry預計，近期人民幣波動性將保持在高位，美元兌人民幣匯率存在下行風險，如果美元繼續(xù)走弱，不排除測試6.80-6.90區(qū)間的可能性。

常冉認為，后續(xù)人民幣匯率可能重回常態(tài)化的雙向波動態(tài)勢，2023年人民幣匯率可能走穩(wěn)并升值。決定人民幣匯率走勢的因素將由內、外部因素共同作用轉變?yōu)閮炔恳蛩刂鲗?，即人民幣匯率走強的主邏輯來自于國內經濟修復的現實數據支撐。

從明年的外部因素看，美國經濟下行壓力大，美聯儲貨幣政策收緊走向尾聲，可能后續(xù)保持中性并醞釀放松，美元對人民幣造成的貶值壓力減弱。內部因素看，在政策推動、經濟預期好轉的支撐下，人民幣匯率將在一定范圍內保持寬幅雙向波動，并可能小幅升值。

美元指數持續(xù)走弱，人民幣貶值壓力緩解

近期，美元指數持續(xù)偏弱也是人民幣匯率顯著回升的原因之一。市場人士指出，市場對美聯儲貨幣政策轉向預期再度升溫，導致近日美元持續(xù)上行動能不強，對人民幣匯率的壓制減弱。

常冉認為，人民幣今年4月和8月的兩次急貶主要是來自強勢美元的壓制，強勢美元主要來自美聯儲激進加息和緊縮步伐的推動。11月美聯儲會議上，美聯儲表示后續(xù)加息強度將會邊際放緩，10月美國通脹水平超預期回落至7.7%，致使市場對美元放緩加息的預期進一步加強。

盡管上周五美國公布的最新非農數據超預期強勁，但未能改變市場對美聯儲加息力度將減弱的預期，認為美聯儲將在12月加息50個基點，而非此前的75個基點。

從市場反應來看，美元短線拉升后悉數回吐漲幅，主要非美貨幣均有一定程度的回升，而本周缺乏重磅經濟數據和事件風險，美元或將慣性下跌，人民幣貶值壓力有所緩解。

數據顯示，美國11月非農就業(yè)人口新增26.3萬，遠高于普遍預期的20萬，同時，10月份非農新增就業(yè)人數從26.1萬上修至28.4萬。市場關注的平均時薪意外大幅上漲，月率增長0.6%至32.82美元，是市場預期0.3%的兩倍，年率增長5.1%，超市場預期的4.6%。11月失業(yè)率維持在3.7%，符合預期。

王青表示，綜合近期美國通脹、就業(yè)數據走勢，市場對美聯儲將于12月放緩加息節(jié)奏的預期增強，這帶動了近期美元指數出現較大幅度下跌，比價效應會推高人民幣兌美元匯率。

周驥認為，在美聯儲加息預期較難大幅上升，歐美貨幣政策差異可能收斂、美國經濟出現惡化跡象，以及美元在今年已持續(xù)較長時間上行的背景下，預計美元指數已接近大幅上行的終點，后續(xù)沖高的空間較為有限，但轉入貶值周期仍需時日。

不過，Joe Perry提醒，未來美聯儲政策和美國通脹形勢仍需關注。目前美國通脹形勢依舊嚴峻，5%的核心PCE（個人消費支出平減指數）指數距離美聯儲的2%目標相去甚遠。上周五公布的11月非農就業(yè)數據，顯示通脹上行壓力不減，預計包括12月加息50個基點（bp）在內，未來還將加息100bp-125bp。

除美元指數和國內經濟對人民幣匯率的影響以外，常冉認為，季節(jié)性結匯可能也是短期助推人民幣回升的原因。臨近年底，涉外業(yè)務的企業(yè)一般會選擇加大結匯力度，市場主體的自主調節(jié)行為可能為外匯市場的人民幣需求提供一定的支撐。前期部分企業(yè)通過貿易和投資等方式持有的外匯并未及時結匯，加之當前國內經濟預期好轉，潛在的結匯需求可能集中釋放。

周驥也表示，臨近年底，大量企業(yè)將面臨剛性結匯需求，在逢高結匯的理性操作背景下，給予人民幣匯率一定的支撐。從離岸與在岸人民幣匯率價差來看，顯示當前海外投資者對人民幣匯率的貶值預期較前期繼續(xù)回落。

新京報記者張曉翀 編輯王進雨 校對 柳寶慶