隨著國(guó)內(nèi)新消費(fèi)以火熱的姿態(tài)撲面而來(lái)，各領(lǐng)域的新品牌、新物種集中大爆發(fā)，美妝行業(yè)正在群雄逐鹿。

12月22日，上海上美化妝品股份有限公司（簡(jiǎn)稱：上美股份 代碼02145.HK ）在港交所上市，公司全球發(fā)售3695.8萬(wàn)股股份，其中中國(guó)香港發(fā)售股份176.49萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售股份3519.31萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為25.2港元。隨著此次成功港股上市，上美股份也成為“港股國(guó)貨美妝第一股”。

回看20年成長(zhǎng)，上美股份擁有了三張王牌，韓束、一葉子和紅色小象。聆訊資料顯示，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，這三個(gè)品牌合計(jì)貢獻(xiàn)的收入分別占上美股份總收入的86.6%、91.8%、92.2%和93.0%。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2021年，上美股份在國(guó)貨品牌護(hù)膚品市場(chǎng)排名第三，在國(guó)貨品牌面膜產(chǎn)品市場(chǎng)中位列榜首，在國(guó)貨品牌母嬰護(hù)理品市場(chǎng)中居首。

上美股份正式港交所上市 連續(xù)三年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

成立于2002年的上美股份，專注護(hù)膚品及母嬰護(hù)理產(chǎn)品的開發(fā)、制造及銷售。憑借近20年的運(yùn)營(yíng)歷史，已成長(zhǎng)為中國(guó)化妝品行業(yè)內(nèi)擁有全面的多品牌發(fā)展、運(yùn)營(yíng)能力和專業(yè)知識(shí)的領(lǐng)跑者之一。

據(jù)上美股份聆訊資料顯示，2020年、2021年上美的收入分別為人民幣33.8億元、人民幣36.2億元，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為人民幣2.65億元、人民幣3.9億元。

對(duì)于上美股份來(lái)說(shuō)，亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)跟韓束、一葉子和紅色小象三張王牌息息相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，韓束、一葉子、紅色小象在2021年度的營(yíng)業(yè)收入分別為16.3億元、8.3億元、8.7億元。

從銷售渠道來(lái)看，上美股份的線上渠道、線下渠道和分銷網(wǎng)絡(luò)互相結(jié)合。聆訊資料顯示，上美股份布局天貓、抖音、京東商城及快手、唯品會(huì)等第三方電商平臺(tái)，加強(qiáng)與線上零售商的合作，并積極發(fā)力電商直播。2019年至2021年，上美通過(guò)線上渠道產(chǎn)生的收入分別為15.05億元、25.43億元、26.98億元，分別約占同期收入的52.4%、75.2%、74.6% 。

與上美股份的發(fā)展相輔相成的，是國(guó)產(chǎn)美妝市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近年來(lái)消費(fèi)群體受國(guó)貨國(guó)潮影響，對(duì)國(guó)產(chǎn)美妝偏好度大幅提升，本土美妝借勢(shì)行業(yè)重構(gòu)機(jī)遇，在國(guó)際大牌持續(xù)跑馬圈地的時(shí)代，不少新銳國(guó)貨殺出一條全新的道路。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，過(guò)去7年間，中國(guó)化妝品市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)12%，而全球美妝市場(chǎng)增長(zhǎng)率僅為2.2%；預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)，國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)增速仍將保持在9.4%，至2026年整體規(guī)模將達(dá)到14822億元。

研發(fā)費(fèi)用占比高達(dá)4.1％，從源頭拉長(zhǎng)“生命線”

上美股份的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，在愛打“價(jià)格戰(zhàn)”、“輕研發(fā)“的化妝品行業(yè)中，如何突破重圍、樹立品牌也成為企業(yè)的必修課。

最核心固然是技術(shù)力。而隨著企業(yè)研究時(shí)間越長(zhǎng)，技術(shù)積累越多，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。2002年，上美股份成立。成立第二年，上美便開啟自主科研之路，圍繞硬件投入、人才梯隊(duì)建設(shè)與基礎(chǔ)研究加碼科研投入。

聆訊資料顯示，2019年至2021年以及2022年上半年，上美產(chǎn)生的研發(fā)開支分別為人民幣8290萬(wàn)元、人民幣7740萬(wàn)元、人民幣1.0億元及人民幣5190萬(wàn)元，分別占收入2.9%、2.3%、2.9%及4.1%，研發(fā)費(fèi)用占比遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

在人才梯隊(duì)建設(shè)上，上美股份成立一支擁有豐富研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)。根據(jù)聆訊資料，截至2022年6月30日，上美股份已自建上海、日本神戶兩大科研中心，搭建了專業(yè)、健全、比肩國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的研發(fā)流程，擁有204人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其中81人持碩士或以上學(xué)歷，約占研發(fā)團(tuán)隊(duì)的39.7%。

在基礎(chǔ)研究方面，自2016年，上美股份始開始陸續(xù)推出TIRACLE（雙菌發(fā)酵成分）、AGSE（活性葡萄籽提取物）、青蒿油AN+（青蒿油提取物）三大自主原料，其中最具代表性的TIRACLE，于2017年開始開發(fā)研究，該原料在基于抗衰群體年輕化的洞察之上，已在今年升級(jí)至具有抗衰功效的二代原料TIRACLR PRO，體現(xiàn)出上美布局高端抗初老賽道的前瞻性。目前，TIRACLE家族已獲得國(guó)內(nèi)外5項(xiàng)專利，多次亮相于國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議、雜志期刊，并在2022年拿下ICIC原料大獎(jiǎng)。

截至2022年上半年，上美擁有約200項(xiàng)專利，其中包括29項(xiàng)發(fā)明專利。

不止于此，對(duì)于一個(gè)消費(fèi)品牌而言，產(chǎn)品的自主可控極為重要，由自家工廠生產(chǎn)而非依賴外包代工，能最大限度保障產(chǎn)品品質(zhì)、維持市場(chǎng)信心、滿足消費(fèi)者需求。因此，與技術(shù)同步提升的還有上美股份對(duì)于產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系的把控。

上美的生產(chǎn)由自建的分別位于日本岡山和上海的兩大工廠一手承包，實(shí)現(xiàn)了從研發(fā)、制造、上架再到營(yíng)銷的全渠道“一條龍”強(qiáng)勢(shì)掌控。研發(fā)實(shí)力的成果同樣體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上，截至2022年6月30日，上美自主研發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)生的收入占總收入比例超過(guò)97%。

多品牌戰(zhàn)略，抵御風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)

中國(guó)化妝品的巨頭之路也必定是一場(chǎng)馬拉松式的耐力賽，做時(shí)間的朋友，時(shí)間最終會(huì)給予正向反饋。

為了適應(yīng)高端化、多元化的消費(fèi)者需求，上美股份自成立之初就踐行多賽道與多品牌的發(fā)展路徑，根據(jù)聆訊資料，韓束、一葉子和紅色小象是該公司的三大主力品牌。2019年至2022年上半年，這三個(gè)品牌占上美股份總收入的比例從86.6%逐步攀升至93%。

2003年，上美股份最早推出的主品牌韓束一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2020年起，韓束就占據(jù)頭部位置，2022年上半年占比更是達(dá)到47.8%，基本撐起業(yè)績(jī)半邊天。

2014年，依托經(jīng)營(yíng)韓束累積的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)中國(guó)面膜市場(chǎng)的洞察，上美股份推出另一護(hù)膚品牌“一葉子”。據(jù)了解，2022年，一葉子開啟了由大眾基礎(chǔ)護(hù)膚向功效型護(hù)膚、從植物護(hù)膚品牌向中國(guó)純凈美容護(hù)膚倡導(dǎo)者的轉(zhuǎn)變。

2015年，定位母嬰護(hù)理品牌的紅色小象面世。上美股份在聆訊資料中表示，“紅色小象”今年上半年?duì)I收占比達(dá)到24.2%。歐睿數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年間，中國(guó)嬰童護(hù)理產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模從170億元擴(kuò)張至320億元，2026年，市場(chǎng)規(guī)模還將擴(kuò)張至460億元。由此，選對(duì)賽道，增長(zhǎng)強(qiáng)勁的紅色小象，已逐漸成為拉動(dòng)上美股份營(yíng)收的第二大馬車。

時(shí)時(shí)有驚喜，不斷有革新。在夯實(shí)主力品牌的同時(shí)，上美股份亦積極孵化新銳品牌開拓中高端市場(chǎng)，豐富產(chǎn)品矩陣。推出固發(fā)洗護(hù)品牌極方、專注寶寶敏感肌的“醫(yī)研共創(chuàng)”品牌newpage一頁(yè)。目前，上美股份逐漸打造出橫向布局抗衰、純凈美容、嬰童敏感肌、皮膚屏障修護(hù)等多個(gè)功效領(lǐng)域，縱向覆蓋大眾、中高端和高端消費(fèi)的品牌矩陣。

上美股份董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事，兼CEO呂義雄曾表示：“做一家全世界優(yōu)秀的化妝品公司有三大關(guān)鍵點(diǎn)：堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、多品牌戰(zhàn)略布局、持續(xù)性地投入科研?！比缃?，這句話不僅被放在上美股份官網(wǎng)公司介紹的顯眼位置，上美股份也用自己的行動(dòng)將這句話踐行到底。可以想見，上美股份未來(lái)的增長(zhǎng)空間可期。

校對(duì) 柳寶慶