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吳曉求認(rèn)為，基于不同國家金融結(jié)構(gòu)的不同，風(fēng)險源、風(fēng)險傳遞機制，以及風(fēng)險的外溢效應(yīng)，是有很大差異的。與2008年金融危機的產(chǎn)生和傳遞不同，風(fēng)險感染的速度和程度相對有限。

“從美歐銀行風(fēng)波中，至少有三點需要認(rèn)真總結(jié)?！眳菚郧蟊硎荆龅筋愃骑L(fēng)險時，穩(wěn)定市場特別是穩(wěn)定儲戶的信心非常重要，以防止風(fēng)險的蔓延，儲戶穩(wěn)住了，銀行體系就穩(wěn)定了，因為銀行的破產(chǎn)或危機絕大多數(shù)都是因為流動性風(fēng)險帶來的，短期的財務(wù)狀況不會引起銀行的流動性危機。在救助時要采取市場化機制，不要大包大攬，更不能拿財政資金堵風(fēng)險。最后處事要果斷，這對穩(wěn)定國家銀行體系至關(guān)重要。

這些經(jīng)驗教訓(xùn)值得當(dāng)前中國深思。吳曉求認(rèn)為，我國經(jīng)濟發(fā)展當(dāng)前面臨雙重壓力，一方面要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，這亦是此次金融監(jiān)管體制改革的目標(biāo)；另一方面我國要推動經(jīng)濟的增長。我國只有通過改革、創(chuàng)新和發(fā)展，才能把兩者統(tǒng)籌起來。

在吳曉求看來，大力改善金融功能、著力調(diào)整金融結(jié)構(gòu)將是我國金融改革的重要著力點。

“我們的金融功能仍需完善，要有效滿足日益多樣化的市場需求，要適應(yīng)科技進(jìn)步帶來的產(chǎn)業(yè)升級迭代?！眳菚郧笾赋?，創(chuàng)造資產(chǎn)流動性是現(xiàn)代金融的核心標(biāo)志，也是中國金融改革和功能改善的主要方向。這要求我國必須調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，推動基于脫媒的市場化改革。

吳曉求還認(rèn)為，沒有金融結(jié)構(gòu)的改善，金融功能是很難轉(zhuǎn)型的。而金融結(jié)構(gòu)的改革首先是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。硅谷銀行事件引起的新一輪風(fēng)險不會引起全面金融危機，是源于美國的金融體系富有彈性，能夠很好地吸收風(fēng)險、組合風(fēng)險、分散風(fēng)險。近幾年我國金融結(jié)構(gòu)已得到了一定的改善，主要是證券化金融資產(chǎn)的規(guī)模和比重得到了提升，使得結(jié)構(gòu)彈性有所增強，但仍需進(jìn)一步優(yōu)化。

“工具和產(chǎn)品也要結(jié)構(gòu)化，不能太單一，包括央行的貨幣政策工具，現(xiàn)在也走向多樣化?！眳菚郧筮M(jìn)一步指出，對經(jīng)濟運行的調(diào)節(jié)要非常準(zhǔn)確，不能停留在原始狀態(tài)，因此政策工具的創(chuàng)新很重要。同時，金融機構(gòu)的結(jié)構(gòu)，特別是中小微銀行業(yè)態(tài)的發(fā)展是非常重要的。

此外，在他看來，我國只能走“基于脫媒的市場化”這條路?，F(xiàn)代金融非常重要的標(biāo)志就是業(yè)態(tài)的多樣性，單一的金融業(yè)態(tài)似乎風(fēng)險可控，實際上是風(fēng)險在累積，我國要創(chuàng)造風(fēng)險的流動機制，使風(fēng)險流動起來，而不是使風(fēng)險固化，否則會帶來更嚴(yán)重的金融風(fēng)險。讓風(fēng)險流動起來，是現(xiàn)代金融的核心標(biāo)志。

編輯 孫文軒

校對 劉軍