2023年4月10日，主板注冊制首批企業(yè)于交易所成功上市，東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇向《證券日報》表示，主板上市企業(yè)大多屬于行業(yè)龍頭，通過IPO上市融資，有助于擴大公司融資渠道，提升公司品牌知名度，為企業(yè)中長期發(fā)展提供重要支撐，包括向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸、持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位。

據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其中一家常青科技（603125）在上海證券交易所主板上市后的第一周，平均換手率為39.5%，在滬市主板同批上市的企業(yè)中活躍度較高。4月28日晚，常青科技發(fā)布2022年年度報告和2023年一季度報告。財報顯示，常青科技營收凈利同比雙增，向外界提交了一份滿意的答卷。

(相關(guān)資料圖)

常青科技技術(shù)創(chuàng)新勇于突破“卡脖子”難題

去年營收凈利同比雙增

常青科技專業(yè)從事高分子新材料特種單體及專用助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，高分子新材料特種單體包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯，高分子新材料專用助劑包括亞磷酸三苯酯系列等，屬精細化工領(lǐng)域。目前，其產(chǎn)品終端應(yīng)用已覆蓋了水處理、車船、家居、日化、風(fēng)電、電子、建筑建材、醫(yī)用耗材等多個領(lǐng)域，應(yīng)用領(lǐng)域廣闊。

據(jù)悉，精細化工品解決的主要是下游應(yīng)用的特定問題，技術(shù)門檻高，基于持續(xù)的研發(fā)和技術(shù)積累，常青科技推出的多項創(chuàng)新性產(chǎn)品，如低萘且間對比可控的高純度二乙烯苯、低含水量且無酚酮醛的高純度α-甲基苯乙烯、間對比可控的高純度甲基苯乙烯、高純度間二乙苯、無酚亞磷酸酯系列產(chǎn)品等，均填補了國內(nèi)空白。

根據(jù)中國膜工業(yè)協(xié)會離子交換樹脂分會出具的證明，2019年至2021年，常青科技二乙烯苯特種單體產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率穩(wěn)定在60%以上，排名第一；根據(jù)中國塑料加工工業(yè)協(xié)會塑料助劑專業(yè)委員會出具的證明，2019年至2021年，常青科技液體亞磷酸酯專用助劑產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率穩(wěn)定在40%以上，排名第一。

在2022年，常青科技自主創(chuàng)新研發(fā)的間二丙烯基苯（1,3-二異丙烯基）國產(chǎn)化技術(shù)成功突破，標志著我國高端精細化學(xué)品領(lǐng)域又一關(guān)鍵“卡脖子”技術(shù)打破國外壟斷。間二丙烯基苯（1,3-二異丙烯基）是工業(yè)領(lǐng)域重要的交聯(lián)劑，在制備高性能超分子聚合物方面表現(xiàn)優(yōu)異，主要應(yīng)用于特種橡膠制備，多種高分子材料改性，以及水溶性涂料高分子組分的合成等領(lǐng)域。目前，常青科技10000噸/年間二丙烯基苯（1,3-二異丙烯基）裝置已于2022年9月正式進入穩(wěn)定量產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)品純度大于98.5%，產(chǎn)品質(zhì)量處于國際領(lǐng)先水平。

在持續(xù)加強自主研發(fā)創(chuàng)新的同時，常青科技充分利用好中科院“特種聚合單體綠色生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)合研發(fā)中心”等研發(fā)平臺，加強與中科院大連化學(xué)物理研究所、華東理工大學(xué)、北京工業(yè)大學(xué)等科研院所、高校的產(chǎn)學(xué)研合作，繼續(xù)加大研發(fā)資金投入，加快新品開發(fā)及工業(yè)化投放步伐，持續(xù)為公司的發(fā)展儲備了堅實的基礎(chǔ)。

得益于技術(shù)的突破，常青科技在上市前后不斷向外界交出亮麗的“成績單”，上海申銀萬國證券指出，常青科技業(yè)績體量雖處于可比公司中游，但歸母凈利潤增速領(lǐng)先；2019年-2021年，公司歸母凈利潤復(fù)合增速達36.19%，領(lǐng)先可比公司，此外，公司綜合毛利率也高于可比公司均值。

不僅如此，常青科技上市后的首份財報也分外亮眼，2022年報顯示，常青科技實現(xiàn)營業(yè)收入約9.64億元，同比增長27.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.91億元，同比增長32.73%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約1.91億元，同比增長31.33%。

常青科技極具競爭力，儲備產(chǎn)品潛力大

高分子新材料產(chǎn)業(yè)或?qū)⑦M入“黃金時期”

自成立以來，常青科技始終致力于精細化工行業(yè)，經(jīng)過多年發(fā)展，已構(gòu)建了成熟高效的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售體系，產(chǎn)品銷往海內(nèi)外。

2022年，常青科技主營業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

如上圖所示，高分子新材料特種單體為常青科技貢獻了過半的營收，其在2022年的營業(yè)收入約為5.52億元，產(chǎn)品毛利率為27.02%。

據(jù)了解，2022年，常青科技的特種高分子單體項目工程如期、順利地完成了投產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)檢測各項指標均達到要求；該項目的投產(chǎn)提升了特種單體產(chǎn)能，還實現(xiàn)了關(guān)鍵中間體異丙苯的自產(chǎn)，同時完成了二異丙苯、二異丙烯基苯等新產(chǎn)品的工業(yè)化生產(chǎn)，填補了國內(nèi)新材料領(lǐng)域的空白。

基于持續(xù)的研發(fā)和技術(shù)積累，常青科技推出的多項創(chuàng)新性產(chǎn)品，如低萘且間對比可控的高純度二乙烯苯、低含水量且無酚酮醛的高純度α-甲基苯乙烯、間對比可控的高純度甲基苯乙烯、高純度間二乙苯、無酚亞磷酸酯系列產(chǎn)品等。

總體來看，常青科技所處行業(yè)內(nèi)單個產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少，市場集中度較高，市場競爭壓力較小，行業(yè)地位、市場份額及利潤水平均較為穩(wěn)定。

與同行業(yè)上市公司風(fēng)光股份、江蘇博云、華信新材、濮陽惠成和奇德新材相比，2022年，常青科技的營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)費用、銷售毛利率在6家同行業(yè)上市公司中均排名第二，而銷售費用則排在第四位。可見，與同行業(yè)可比上市公司相比，常青科技的競爭力處于中高位區(qū)間（如下圖所示）。

數(shù)據(jù)來自東方財富

在常青科技看來，隨著高分子新材料產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，公司多項現(xiàn)有產(chǎn)品及儲備新產(chǎn)品迎來了良好的市場發(fā)展機遇，比如對甲基苯乙烯、二異丙烯基苯、亞磷酸酯 PL-30、亞磷酸三苯酯衍生物系列及無酚亞磷酸酯系列產(chǎn)品等。

其中，亞磷酸酯PL-30 產(chǎn)品用于尼龍 66 核心原材己二腈的生產(chǎn)。尼龍 66 作為高強度新材料主要應(yīng)用于汽車、飛機、軍用防彈衣、降落傘、重要工程材料等領(lǐng)域。多年來，“丁二烯法”合成己二腈的最佳工藝一直為國外企業(yè)壟斷，導(dǎo)致我國雖然是尼龍66 最大的生產(chǎn)國，但核心原材料己二腈全部依賴國外進口。

近年來，我國陸續(xù)出臺多項己二腈攻關(guān)和發(fā)展的重點扶持政策。在我國新材料關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化政策的不斷大力扶持下，國內(nèi)已有多家企業(yè)開發(fā)出新的己二腈生產(chǎn)工藝。常青科技PL-30 產(chǎn)品為國內(nèi)企業(yè)研發(fā)丁二烯氫氰化合成己二腈生產(chǎn)工藝的重要助劑，消耗量約為己二腈產(chǎn)量的10%以上，按國內(nèi)規(guī)劃建設(shè)的45萬噸/年己二腈產(chǎn)能計算，每年約有45000 噸 PL-30 的市場需求。

合作伙伴遍布國內(nèi)外

常青科技未來可期

成立于2010年的常青科技，已經(jīng)在高分子新材料特種單體和專用助劑領(lǐng)域深耕多年，其整體研發(fā)能力和技術(shù)實力在國內(nèi)屬于領(lǐng)先水平，產(chǎn)品技術(shù)指標、產(chǎn)品質(zhì)量、品類豐富度、供應(yīng)保障能力和服務(wù)能力得到了客戶的高度認可。

財報顯示，常青科技已與離子交換樹脂生產(chǎn)知名企業(yè)藍曉科技、蘇青集團、漂萊特集團、德國朗盛、美國杜邦；PVC 穩(wěn)定劑生產(chǎn)知名企業(yè)德國熊牌、韓國 KD；中國石油、中國石化、榮盛石化、恒逸石化等知名企業(yè)或其子公司建立了良好的合作關(guān)系。

面向未來，常青科技將繼續(xù)專注于高分子新材料特種單體及專用助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，未來三年將充分發(fā)揮在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈融合、客戶資源與品牌等方面所形成的競爭優(yōu)勢，進一步加強新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的研發(fā)。

文/劉暢

校對 劉軍