近日,招商蛇口定增方案獲得中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊批復。至此,招商蛇口成為“第三支箭”以來首單定增獲批的房企,這也意味著“第三支箭”政策的實際落地,A股房企融資渠道又開一閘。
(資料圖片僅供參考)
與此同時,更多發(fā)布定增方案的房企獲批速度也正在加快。截至目前,A股多家房企保利發(fā)展、中交地產、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項獲得交易所審核通過,距離獲得證監(jiān)會通過只差一步,這也說明“第三支箭”落地正在加速。
招商蛇口定增獲批,意味著“第三支箭”政策的實際落地,A股房企融資渠道又開一閘。資料圖片
招商蛇口摘得“第三支箭”首單
從啟動募資到正式獲批,招商蛇口的定增事項耗時193天。
2022年12月5日,招商蛇口公告稱,為充分發(fā)揮上市公司股權融資功能,促進公司高質量可持續(xù)發(fā)展,擬發(fā)行股份購買資產并募集配套資金。對此,招商蛇口計劃通過發(fā)行股份收購南油集團24%股權、招商前海實業(yè)2.89%股權,總對價約89.28億元,并向包括招商局投資發(fā)展在內的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金,募集資金不超過85億元,主要用于10個存量住宅項目后續(xù)建設及交付。
招商蛇口定增募資曾兩度被深交所問詢,這也說明雖然房企股權融資開閘,但是交易所對房企股權融資的審核依然審慎。今年2月27日、3月27日,招商蛇口先后收到深交所的審核問詢函,涉及業(yè)績承諾合理性、存貨減值風險、股份鎖定安排等問題。招商蛇口用長達362頁的篇幅,仔細回答了深交所的問詢。
5月30日,招商蛇口發(fā)布公告稱,于5月29日收到深交所重組委出具的《深圳證券交易所并購重組審核委員會2023年第6次審議會議結果公告》,深交所重組委對其提交的增發(fā)事項進行了審議,審議結果為:本次交易符合重組條件和信息披露要求。
隨后在6月16日,招商蛇口發(fā)布公告稱,公司發(fā)行股份購買資產并募集配套資金方案獲中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊批復,至此,招商蛇口成為“第三支箭”后獲得證監(jiān)會批準的首單定增募資的房企。
房企股權融資獲批步伐加快
與此同時,新京報記者注意到,進入5、6月份,交易所對房企定增募資的審核速度加快。
除了招商蛇口外,保利發(fā)展、中交地產、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項獲得交易所審核通過。
6月6日,福星股份定增方案率先獲得了深交所審核通過;緊接著,6月7日,中交地產的定增方案率先獲得了深交所的通過。
隨后在6月12日,保利發(fā)展定增“大單”也獲得上交所通過。當天,保利發(fā)展發(fā)布公告稱,于2023年6月9日收到上海證券交易所出具的《關于保利發(fā)展控股集團股份有限公司向特定對象發(fā)行股票審核意見的通知》,具體審核意見為:“保利發(fā)展控股集團股份有限公司向特定對象發(fā)行股票申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。本所將在履行相關程序后提交中國證監(jiān)會注冊?!?/p>
根據此前修訂方案,保利發(fā)展發(fā)行對象為包括實際控制人保利集團在內的不超過35名符合中國證監(jiān)會規(guī)定的特定對象,擬募資總額不超過125億元,計劃投資到14個項目以及補充流動資金。
保利發(fā)展、中交地產、福星股份等房企定增獲得交易所審批之后,就只差由證監(jiān)會審核的最后一關。
此外,“第三支箭”政策出臺以來,房企定增募資方案中最大的一單——萬科150億元的定增募資經過3個月的等待,也在5月19日獲得了深交所的受理。
“定增集中獲批表明有關部門加速推進房企股權融資的進度,支持房企股權融資的政策實際落地,獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企,政策支持覆蓋面較寬。定增計劃有助于房企增厚資本金、降低杠桿率,進一步優(yōu)化資產負債表,改善現(xiàn)金流表現(xiàn),也有助于部分房企拓展加杠桿的空間,注入更多優(yōu)質資產,增強經營實力?!敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水表示。
350億元“活水”正在途中
“第三支箭”政策發(fā)布后,越來越多的房企主動嘗試股權融資。據中指研究院統(tǒng)計,截至目前,共有37家房企公布了定增募資方案,其中包括碧桂園、萬科、保利發(fā)展等頭部企業(yè),也包括大名城、旭輝、榮盛發(fā)展、新城控股等民營房企,還包括世茂股份、金科股份等出險房企。根據已公布的定增募資的金額,37家房企擬募資金額已經超過350億元。
圖/中指研究院
接下來,“第三支箭”的加速落地有望成為房企融資新的“活水”。根據中指研究院統(tǒng)計,2023年1-5月,信用債、海外債、信托、ABS(即資產證券化)等渠道發(fā)行規(guī)模仍在下降通道,特別是信托等非標渠道,投放規(guī)模持續(xù)壓降,具體來看,房地產行業(yè)信用債融資1947.2億元,同比下降4.5%;海外債同比下降22.5%;信托融資同比下降65.4%;ABS融資同比下降15.2%。
“這也表明投資人對行業(yè)風險仍有顧慮和考量,多數投資人仍在持續(xù)觀察銷售市場復蘇進度。由于當前銷售市場復蘇的結構性,投資人對房企特別是民營房企發(fā)債的各項要求仍然存在,民營房企發(fā)債范圍仍較為有限?!眲⑺硎?。
但是,劉水也同時指出,這些已經公布定增方案的房企,定增計劃能否實際募資成功仍存在不確定性。此外,當前上市房企估值普遍走低,持續(xù)低迷的估值削弱了定增計劃對原股東的吸引力。
新京報記者 徐倩
編輯 楊娟娟 校對 翟永軍

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