8月底，國金證券(600109.SH)披露了2021年上半年的業(yè)績報告。報告期內，公司取得營業(yè)收入30.81億元，同比增長6.39%;歸屬于母公司股東的凈利潤10.15億元，同比增長1.38%。

《華夏時報》記者注意到，這個曾經因投行業(yè)務被市場關注的中小券商，上半年經紀業(yè)務收入貢獻最大;投資銀行業(yè)務成為唯一下滑的業(yè)務，收入同比下降15.9%;證券投資業(yè)務增長最高為26.09%。

據同花順iFIND統(tǒng)計顯示，上半年國金證券重倉個股有3只，分別為亞太股份、高瀾股份、稅有股份，分別持有232.3萬股、128.8萬股和9.3萬股。其中，6月30日上市的稅有股份近兩個月漲幅為165%，高瀾股份近三個月漲幅高達54.34%。

項目儲備豐富

自2019年7月注冊制試點改革落地，資本市場開啟全面注冊制改革后，A股IPO企業(yè)數量持續(xù)升高，但2021上半年審核及過會數量相對2020年出現小幅下滑，監(jiān)管部門不斷壓實中介機構責任，對中介機構的監(jiān)管更加嚴格。

上半年，國金證券投行業(yè)務收入為6.29億元，同比下降超過15%。

對此，國金證券相關負責人接受《華夏時報》記者采訪時直言：2021年上半年，公司投行業(yè)務開展一切正常，發(fā)行的IPO數量與去年同期相比變化不大，但各項目所募集資金金額相較以往有一定幅度下降，導致承銷保薦收入出現一定的下滑。

公司投行針對上述情況，采取了一系列積極的措施，在業(yè)務開展、項目質量、合規(guī)風控等方面都更加精益求精。從目前業(yè)務開展的情況來看，公司無論是業(yè)務人員還是項目儲備、在會項目等方面都保持了穩(wěn)中有進的勢頭。

上半年，國金證券持續(xù)加強項目管理，努力提高業(yè)務人員的專業(yè)技術能力和質量控制意識，不斷提升項目執(zhí)業(yè)質量，合計承銷金額為109.33億元。債券業(yè)務方面，承銷金額共計412.98億元。并購重組業(yè)務方面，公司擔任了東安動力重大資產購買項目、巴士在線重大資產出售項目、大業(yè)股份重大資產購買項目的獨立財務顧問。截至2021年6月30日，國金證券擁有保薦代表人211人，在全部保薦機構中排名第9位。

可以看到，一方面是投行業(yè)務的營收下降，另一方面則是支出的大幅增加。今年上半年，公司投行業(yè)務下的證券承銷業(yè)務支出較去年的667萬增加至1093萬。

該部分業(yè)務支出增加，主要是用于什么方面?

對此，國金證券向《華夏時報》表示，主要是差旅費等業(yè)務拓展費用相較于去年同期有較大幅度的增加。去年，由于疫情原因，業(yè)務拓展等受到較大影響，相關費用處于偏低水平，這在行業(yè)中屬于正?，F象。而今年，隨著疫情得到有效控制，業(yè)務開展逐步轉入正軌甚至業(yè)務端展現出較以往更好的需求，因此導致今年同比去年同期有一定幅度增加。

安信證券發(fā)布最新報告指出，國金證券投行業(yè)務短期承壓，但項目儲備較為豐富，團隊規(guī)模領先。上半年公司完成IPO項目35.67億元，同比下降52%，市占率1.7%，去年同期為5.5%，規(guī)模同比下滑預計與項目節(jié)奏有關，目前公司擁有儲備項目117家，排名行業(yè)第九。

經紀和投資業(yè)務持續(xù)發(fā)力

隨著居民財富配置呈現產品化趨勢，市場公募與私募基金的規(guī)模迎來爆發(fā)式增長，由此市場的交易結構正呈現機構化趨勢。

上半年，國金證券持續(xù)推進財富管理業(yè)務轉型，并積極通過業(yè)務協同為客戶提供優(yōu)質的財富管理服務，加速財富管理業(yè)務轉型速度。證券經紀業(yè)務收入9.40億元，同比增長15.84%。

公司相關負責人在接受《華夏時報》記者采訪時表示，今年上半年，經紀業(yè)務收入上漲的因素一是整體市場行情的因素，推動了廣大投資者財富管理的需求;另一方面是在行情的基礎上帶來的產品多元化，以及在財富管理業(yè)務方面的推動力度。

據介紹，在財富管理轉型的過程中，公司堅持業(yè)務、科技、產品三位一體，以精準匹配與精準營銷為驅動，為客戶提供適合的財富管理方案。

報告期內，公司財富管理業(yè)務股票、基金、債券交易總金額較上年同期增長11.20%，其中股票基金交易較上年同期增長10.23%;財富業(yè)務客戶數較上年末增長10%，財富業(yè)務個人客戶資產較上年末增長13%，客戶數與客戶資產AUM均保持穩(wěn)定增長。

同時，權益類產品銷量大幅增長，較上年同期增長130%，權益類產品保有量則創(chuàng)歷史新高，較上年末增長33%。

此外，上半年，國金證券自營業(yè)務堅持穩(wěn)健投資風格，優(yōu)化投資策略及投資模型，及時把握市場波動，穩(wěn)步獲取投資收益;同時積極開展前瞻性的指數業(yè)務布局、拓展風險可控的衍生品投資交易策略，豐富新的營收增長點。上半年，公司證券投資業(yè)務收入為6.86億元，同比增長26.09%。

國金證券表示，下半年，公司將按照“差異化增值服務商”的定位，充分利用公司“傭金寶”互聯網證券、投行業(yè)務等業(yè)務特色，并加強業(yè)務協同，探索“投行牽引、研究驅動”的新業(yè)務發(fā)展模式，形成業(yè)務合力，增強整體業(yè)務優(yōu)勢。

同時，根據法律法規(guī)及證監(jiān)會、上交所的相關要求，穩(wěn)健推進公司定增工作，努力完成本次定增規(guī)劃，不斷提高公司的市場競爭力。

在安信證券看來，國金證券ROE水平優(yōu)于行業(yè)。金融產品代銷規(guī)模及收入同比翻倍有余，權益產品保有量創(chuàng)新高。IPO業(yè)務出現下降考慮到公司項目儲備豐富，后續(xù)有望恢復增長。

同時，金融公司具備精品投行特色，上半年投行表現承壓，看好公司豐富的儲備項目逐步落地改善業(yè)績。近期發(fā)布定增預案，擬募資60億元，投入資本中介、證券投資、子公司增資等方面，公司有望補齊重資本業(yè)務短板，優(yōu)化業(yè)務結構。預測2021-2023年公司EPS分別為0.67/0.76/0.87元。給予目標價16.50元。記者 王兆寰 北京報道